一、股權(quán)及股權(quán)轉(zhuǎn)讓概述
(一)股權(quán)及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的含義、本質(zhì)
股權(quán)是股東基于其出資行為而享有的從公司獲取經(jīng)濟(jì)利益和參與公司經(jīng)營管理的各項(xiàng)權(quán)利的總稱。股權(quán)是一種十分特殊的獨(dú)立的民事權(quán)利，股權(quán)是一種與物權(quán)、債權(quán)并列的獨(dú)立權(quán)利類型。股權(quán)的本質(zhì)是股東對公司及其事務(wù)的控制權(quán)或者支配權(quán)。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指股東依照法律或者公司章程的規(guī)定將自己的股權(quán)讓與受讓人，使受讓人繼受取得股權(quán)成為公司股東的民事法律行為。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的本質(zhì)是資本的交易，屬于權(quán)利的買賣。完整而有效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)包括股權(quán)權(quán)能轉(zhuǎn)移和股權(quán)權(quán)屬變更，二者共同構(gòu)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律構(gòu)成不可分割的兩個(gè)方面。
(二)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的理論基礎(chǔ)
現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)，投資總是與風(fēng)險(xiǎn)并存，完善的市場經(jīng)濟(jì)法律制度應(yīng)為投資者提供合理的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避途徑或者方法。公司法為投資者設(shè)立了兩種實(shí)現(xiàn)上述權(quán)能的通道，即公司減資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓。公司減資可能使股東先于債權(quán)人取得公司財(cái)產(chǎn)，公司資產(chǎn)的減少危及債權(quán)人利益的實(shí)現(xiàn)。為了維護(hù)市場交易安全，公司法確立了資本不變原則和資本維持原則。資本不變原則是指公司注冊資本一經(jīng)確定，非依法定程序不得增減。公司資本的任意減少，削弱公司的償債能力和股東對公司的責(zé)任。因此，公司資本的增減須依法定程序進(jìn)行。資本維持原則，是指公司成立后，必須保有與其注冊資本相當(dāng)?shù)馁Y本，以保證公司的經(jīng)營能力和償債能力，維護(hù)交易安全和債權(quán)人利益。資本維持原則要求公司存續(xù)期間，股東不得通過從公司抽回股本的方式變現(xiàn)其投資，只能通過轉(zhuǎn)讓出資退出公司，非經(jīng)法定情形，公司不得認(rèn)購自己的股票等。
由于上述原因，股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為一種普遍采用的方式。股權(quán)轉(zhuǎn)讓意味著受讓人與公司之間的財(cái)產(chǎn)或者控制關(guān)系，從而使公司內(nèi)部的力量對比發(fā)生變化，進(jìn)而可能改變公司的管理運(yùn)行模式。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東行使股權(quán)的普遍方式，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)股東之間利益、風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任的轉(zhuǎn)移，從而實(shí)現(xiàn)其投資目的。
二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避
(一)股權(quán)轉(zhuǎn)讓主體需符合法律規(guī)定
1、轉(zhuǎn)讓人具有公司股東資格
股權(quán)轉(zhuǎn)讓方必須是公司的股東，否則，其簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同因主體不合格而無效。實(shí)踐中，不具有股東資格的主要情形是轉(zhuǎn)讓人沒有依法取得公司股東的資格，或者轉(zhuǎn)讓人的公司股東資格因故喪失的，其轉(zhuǎn)讓行為無效。
因此，受讓方在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同前，可要求轉(zhuǎn)讓方提供公司的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、公司股東名冊、股東出資證明書等書面材料，認(rèn)真審核轉(zhuǎn)讓方的主體資格，確認(rèn)轉(zhuǎn)讓方是否具有轉(zhuǎn)讓目標(biāo)公司股東權(quán)的主體資格。首先，應(yīng)確認(rèn)目標(biāo)公司已經(jīng)經(jīng)工商機(jī)關(guān)登記注冊，并取得企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。其次，應(yīng)確認(rèn)轉(zhuǎn)讓方已依法取得目標(biāo)公司的股東資格。轉(zhuǎn)讓方應(yīng)已登記在公司股東名冊上，擁有公司簽發(fā)的出資證明書，并已在工商機(jī)關(guān)進(jìn)行登記。
2、受讓人符合法律規(guī)定的資格
受讓股權(quán)是一種投資行為，投資是一項(xiàng)重要的商事活動(dòng)，各種投資主體應(yīng)當(dāng)具備商事主體的基本條件，我國法律對于債權(quán)投資法律并無特殊的主體資格限制，只要具備民事行為能力即可。而對于股權(quán)投資，原則上只要具有民事權(quán)利能力和民事行為能力的自然人主體，均可成為公司的股東;但對于不同的法人主體，股權(quán)投資的資格或者投資范圍完全不同。
實(shí)務(wù)中應(yīng)注意：機(jī)關(guān)法人、社會(huì)團(tuán)體法人、事業(yè)單位法人、各級(jí)國家機(jī)關(guān)的領(lǐng)導(dǎo)，公務(wù)員、事業(yè)單位人員是法律、法規(guī)規(guī)定不得從事營利性活動(dòng)的主體，不得受讓公司股權(quán)成為公司股東;《商業(yè)銀行法》禁止商業(yè)銀行在中國國境內(nèi)以受讓非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的股權(quán)的形式向外投資;會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所和資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)，不能作為公司股東。違反上述規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定無效。
(二)股權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的需符合法律規(guī)定
作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的股權(quán),是指股東基于股東資格而享有的從公司獲取財(cái)產(chǎn)和參與公司經(jīng)管管理的權(quán)利。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的必須是依法可以轉(zhuǎn)讓的，如果轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的是法律禁止轉(zhuǎn)讓的，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)當(dāng)認(rèn)定無效。
我國法律對有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的禁止或限制性轉(zhuǎn)讓的股權(quán) 主要有以下幾種：1、職工股。只能在公司內(nèi)部職工之間轉(zhuǎn)讓，禁止向職工以外的人轉(zhuǎn)讓。2、公司股。公司原則上不得收購本公司股份。實(shí)踐中應(yīng)當(dāng)禁止或者限制子公司取得母公司的股份。因?yàn)樽庸救〉媚腹竟煞莸暮蠊c公司收購本公司股份相同。3、法人股。法人股原則上只能在法人之間轉(zhuǎn)讓，不能轉(zhuǎn)讓給自然人和其他經(jīng)濟(jì)組織。4、國有股。轉(zhuǎn)讓國有股時(shí)，轉(zhuǎn)讓人未對股權(quán)進(jìn)行評估即進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，或者出資轉(zhuǎn)讓的價(jià)格明顯低于市場價(jià)格，損害國家利益，造成國有資產(chǎn)嚴(yán)重流失，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效。
(三)股權(quán)轉(zhuǎn)讓前的資信調(diào)查
轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原因不同，可能是資金需求、引進(jìn)新的管理體制和新的產(chǎn)業(yè)方向、股東個(gè)人的投資決定等等。如果是資金原因，而受讓方又能一次性付款，然后辦理相關(guān)手續(xù)，對于雙方當(dāng)然沒有任何風(fēng)險(xiǎn)。而如果是要引進(jìn)新管理體制或新的產(chǎn)業(yè)方向，那么對目標(biāo)公司就應(yīng)該進(jìn)行全方位的考察，其主營產(chǎn)業(yè)、市場前景、管理體制、管理人員素質(zhì)及信譽(yù)等均應(yīng)在考察之列。
另外，轉(zhuǎn)讓方在交易過程中可能提供虛假的資料和信息，以及虛報(bào)公司資產(chǎn)，從而提高股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款、隱瞞隱性債務(wù)等，建議聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)及人員調(diào)查審計(jì)公司財(cái)務(wù)賬。這樣既可以查清公司真正的財(cái)務(wù)狀況，從而確定公平合理的轉(zhuǎn)讓價(jià)款;也可以通過調(diào)查公司的隱性債務(wù)，進(jìn)而要求轉(zhuǎn)讓方做出隱性債務(wù)保證。
(四)違反法律規(guī)定的轉(zhuǎn)讓條件
有限責(zé)任公司股東向股東以外的第三人轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的訂立應(yīng)符合《公司法》規(guī)定的程序要求?！豆痉ā菲呤l規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意;不同意的股東購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán);不購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)的，視為同意轉(zhuǎn)讓;經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。因此，轉(zhuǎn)讓方在向受讓方轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，應(yīng)經(jīng)公司其他股東過半數(shù)同意，且其他股東同意放棄優(yōu)先購買權(quán)。若未經(jīng)上述程序，雙方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同將會(huì)因違反《公司法》中關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序的強(qiáng)制性規(guī)定而被認(rèn)定為無效或可撤銷。因此，受讓方在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同前，應(yīng)當(dāng)要求轉(zhuǎn)讓方提供公司同意其轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東會(huì)決議和其他股東放棄優(yōu)先購買的書面材料。
(五)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同不得違反法律、法規(guī)、及章程的規(guī)定
根據(jù)《合同法》的規(guī)定，違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定的合同是無效的。因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中不得有違反法律、法規(guī)的規(guī)定。另外，根據(jù)《公司法》第七十二條四款的規(guī)定，公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。因此，公司章程約定的事項(xiàng)，只要不違反法律的強(qiáng)制性規(guī)定，都應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為有效。公司章程對有限責(zé)任公司向外轉(zhuǎn)讓股權(quán)所設(shè)定的限制，股東原則上應(yīng)當(dāng)遵守，人民法院一般也認(rèn)可其效力。除非公司章程的規(guī)定對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制在事實(shí)上造成了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的禁止，無法實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓。因此，實(shí)踐中應(yīng)該注意審查公司章程中關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，以保障股權(quán)轉(zhuǎn)讓的順利進(jìn)行。
(六)出資瑕疵股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的問題
出資瑕疵股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，即虛假出資、出資不足或者抽逃出資的股東與他人簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。出資不足或者抽逃出資的股東與他人簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力，實(shí)際上是合同主體資格的問題。我國《公司法》第三十三條規(guī)定了確認(rèn)股東資格的標(biāo)準(zhǔn)，即股東名冊和工商登記。實(shí)踐中，出資瑕疵股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)引發(fā)的糾紛，主要是股東之間的股權(quán)糾紛，公司的債權(quán)人要求轉(zhuǎn)讓人、受讓人在注冊資本不足的范圍內(nèi)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任，甚至無限連帶責(zé)任的糾紛。
實(shí)務(wù)中，我們應(yīng)重于股東個(gè)人的資信調(diào)查。轉(zhuǎn)讓股東提供公司的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、股東名冊、股東出資證明書等書面材料，認(rèn)真審核轉(zhuǎn)讓方的主體資格，確認(rèn)轉(zhuǎn)讓方出資是否符合法律規(guī)定等。
(七)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效與股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效
股權(quán)轉(zhuǎn)讓人與股權(quán)受讓人就股權(quán)的轉(zhuǎn)讓意思表示一致，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同即生效。股權(quán)受讓方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的主要義務(wù)是支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，對于轉(zhuǎn)讓方而言，應(yīng)注意防范受讓方不履行或不完全履行支付價(jià)款的風(fēng)險(xiǎn)，可以在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中明確約定違約責(zé)任，也可以要求受讓方支付定金或者提供擔(dān)保等方式，來防范因此可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，公司還需依法辦理工商變更登記，股權(quán)轉(zhuǎn)讓才具有法律效力。未辦理變更登記，不影響合同效力及轉(zhuǎn)讓主體的股權(quán)資格，但不能對抗善意第三人。
因此，為防止因股權(quán)轉(zhuǎn)讓未辦理工商變更登記而產(chǎn)生的爭議，受讓方應(yīng)在股權(quán)合同生效后，應(yīng)要求公司履行變更登記義務(wù)，并及時(shí)修改公司章程、股東名冊，避免造成不必要的損失。
(八)股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
股權(quán)轉(zhuǎn)讓現(xiàn)象在企業(yè)之間已非常普遍。按照企業(yè)所業(yè)所得稅法及相關(guān)政策的規(guī)定，履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，納稅人應(yīng)該就股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得申報(bào)繳納所得稅。而一些關(guān)聯(lián)企業(yè)或集團(tuán)公司內(nèi)部股東為了減輕稅負(fù)，往往采取平價(jià)甚至低價(jià)的方式轉(zhuǎn)讓股權(quán)。隨著國家相關(guān)法律政策的健全及稅務(wù)部門反避稅水平的提高，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方選擇背離股權(quán)實(shí)際價(jià)值以逃避稅收義務(wù)的做法，將存在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
實(shí)務(wù)中，我們需有將稅務(wù)成本考慮進(jìn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓成本的意識(shí)。按公允價(jià)格確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，提前把交易的稅務(wù)成本考慮進(jìn)去。另外，為避免稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，了解相關(guān)政策規(guī)定，企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)交易時(shí)要及時(shí)咨詢稅務(wù)機(jī)關(guān)，以詳細(xì)了解相關(guān)稅收優(yōu)惠政策、納稅義務(wù)及實(shí)現(xiàn)的時(shí)間，從而達(dá)到合理避稅的目的。
三、結(jié)束語
事實(shí)上股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)不止上述八種,比如有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,導(dǎo)致股東人數(shù)超過公司法規(guī)定的上限的;顯名股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的效力問題等等，我國《公司法》及相關(guān)司法解釋中無明確規(guī)定。而股權(quán)轉(zhuǎn)讓在公司的經(jīng)營及運(yùn)行機(jī)制中無疑是極重要的模式，這需要股東進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中謹(jǐn)慎操作，聘請專業(yè)人士介入，以減少股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)。法律的制定總是無法完全應(yīng)對現(xiàn)實(shí)中發(fā)生的種種問題，但實(shí)務(wù)中的問題恰恰可以為法律制定者提供最好的素材。在此，希望相關(guān)的法律法規(guī)及司法解釋能夠早日出臺(tái)，以完善相關(guān)領(lǐng)域規(guī)定之不足。
了解我們